أصدر المركز المالي الكويتي (المركز) تقريره الأخير بعنوان: «الاكتتابات الأولية العامة في أسواق دول مجلس التعاون الخليجي»، وأظهر أن المنطقة شهدت 53 طرحاً في عام 2024 بقيمة إجمالية تبلغ 13.2 مليار دولار، مما يمثل زيادة بنسبة بلغت 23% مقارنة بعام 2023، حيث بلغت قيمة الاكتتابات آنذاك 10.7 مليارات من خلال 46 عملية طرح أسهم أولية.

في التفاصيل، شكلت الاكتتابات العامة للشركات نسبة 67% من إجمالي القيمة خلال عام 2024 إذ بلغت 8.9 مليارات دولار من خلال 48 شركة، فيما شكلت الاكتتابات العامة المطروحة من الشركات الحكومية الخليجية 33% فقط من إجمالي قيمة الاكتتابات من خلال 5 اكتتابات بلغت قيمتها الإجمالية 4.3 مليارات دولار.

التوزيع الجغرافي

وحسب تقرير «المركز»، حلت الإمارات العربية المتحدة في الصدارة للعام الثالث على التوالي لناحية إجمالي قيمة الاكتتابات الأولية العامة للأسهم الخليجية، إذ تم طرح 7 اكتتابات بقيمة 6.4 مليارات دولار، ما يشكل نسبة 49% تقريباً من إجمالي قيمة الاكتتابات خلال العام.

وشهد سوق أبوظبي للأوراق المالية أربعة اكتتابات بقيمة 3.6 مليارات دولار أكبرها شركة NMDC إينيرجي وشركة لولو للتجزئة القابضة، فيما شهد سوق دبي المالي ثلاثة اكتتابات لكل من شركة طلبات وشركة باركن وشركة سبينس بقيمة إجمالية بلغت 2.8 مليار دولار.

كما شهدت المملكة العربية السعودية 42 اكتتاباً أولياً بلغ إجمالي قيمتها 4.1 مليارات دولار ما يمثل 31% تقريباً من إجمالي قيمة الاكتتابات الأولية العامة للأسهم الخليجية خلال العام.

فقد استحوذ السوق الرئيسي في سوق تداول على 14 اكتتاباً بقيمة 3.8 مليارات دولار، فيما استحوذ السوق الموازي على 28 اكتتاباً بقيمة 297 مليوناً، وأبرز الطروحات التي شهدها سوق تداول السعودي كانت لمستشفى د. سليمان فقيه ومجموعة الموسى الصحية ونايس ون.

فيما شهدت سلطنة عمان اكتتابين في بورصة مسقط بقيمة إجمالية بلغت 2.5 مليار دولار ما يشكل نسبة 19% من إجمالي قيمة الاكتتابات الأولية العامة للأسهم الخليجية خلال العام.

فقد تم طرح شركة أوكيو للاستكشاف والإنتاج وشركة أوكيو للصناعات الأساسية خلال الربع الأخير من العام، بما يتماشى مع استراتيجية هيئة الاستثمار العمانية لتسييل بعض الأصول الحكومية.

ويعتبر طرح شركة أوكيو للاستكشاف والإنتاج أكبر طرح عام أولي في تاريخ السوق العماني، إذ بلغت قيمة الطرح 2.0 مليار دولار لحصة 25% من رأسمال الشركة.

كما سجلت الكويت أول اكتتاب عام أولي منذ عام 2022، إذ شهدت بورصة الكويت طرح أسهم شركة مجموعة البيوت الاستثمارية القابضة خلال الربع الثاني من العام الذي بلغت قيمته 147 مليون دولار لحصة بلغت 30% من رأسمال الشركة، وشكل هذا الطرح نسبة 1% من إجمالي قيمة الاكتتابات الأولية العامة للأسهم الخليجية خلال العام.

وطرحت مملكة البحرين أول اكتتاب عام أولي لها منذ عام 2018 لأسهم شركة مجموعة مطاعم الأبراج الذي بلغت قيمته 24 مليون دولار، إذ طرحت الشركة 35% من رأس المال الذي شكل 0.2% من إجمالي قيمة الاكتتابات الأولية العامة للأسهم الخليجية خلال العام.

توزيع القطاعات

شكل قطاع الطاقة ما يقارب 28% من إجمالي إصدارات المنطقة في العام من خلال طرح أسهم NMDC إينيرجي وشركة أوكيو للاستكشاف والإنتاج وشركة أوكيو للصناعات الأساسية العمانية بقيمة 3.7 مليارات دولار.

يتبعها قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية من خلال 8 اكتتابات بقيمة إجمالية بلغت 3.1 مليارات دولار، مشكلاً 24% من إجمالي قيمة الاكتتابات من ضمنها شركة لولو للتجزئة القابضة وسبينس وشركة المطاحن الحديثة السعودية.

وشكل قطاع السلع الاستهلاكية الكمالية 20% من قيمة الإصدارات من خلال 9 عمليات طرح أسهم بقيمة 2.7 مليار دولار تشمل طرح شركة طلبات ونايس ون وشركة أيه دي إن إتش للتموين التابعة لشركة أبوظبي الوطنية للفنادق.

وإضافة إلى ذلك، شهد القطاع الصحي 7 عمليات طرح أسهم، تشكل 10% من قيمة الاكتتابات بمبلغ 1.4 مليار دولار، فيما شهد القطاع الصناعي 11 طرحاً بقيمة 877 مليون دولار، ما يشكل 7% من إجمالي قيمة الاكتتابات الأولية العامة للأسهم الخليجية خلال العام، ثم جاء قطاع الخدمات المصرفية وقطاع التكنولوجيا وقطاع الخدمات وقطاع المواد، مشكلين نسب 5% و4% و1% و1% على التوالي.

الأداء ما بعد الإدراج

باستثناء الإدراجات التي تمت خلال شهر ديسمبر، ارتفعت أسعار أكثر من 59% من الشركات التي قامت بالطرح الأولي لأسهمها خلال العام بعد مضي 30 يوماً من الإدراج، حققت أسهم الشركات السعودية أفضل أداء بعد الإدراج مقارنة بأداء الإدراجات الخليجية الأخرى، كما تعكس نظرة السوق الإيجابية للقطاعات مثل التكنولوجيا والرعاية الصحية والاستهلاكية على المكاسب القوية لهذه الاكتتابات العامة الأولية.

وسجلت أسهم شركة مياهنا السعودية أكبر ارتفاع بنسبة 147% خلال أول 30 يوم من الإدراج، طرحت الشركة 30% من حصتها في سوق تداول الرئيسي في شهر مايو 2024 مسعرة بـ 11.5 ريالاً سعودياً للسهم.

تليها أسهم شركة نقاوة لتقنية المعلومات محققة ارتفاع بلغ 118% خلال أول 30 يوماً من الإدراج بعد طرح 20% من رأسمال الشركة في سوق تداول الموازي في شهر أكتوبر 2024 مسعرة بـ 8 ريالاً سعودياً للسهم.

من ناحية أخرى، سجلت أسهم بعض الاكتتابات العامة الأولية أداء سلبياً لكن معظمها كانت انخفاضات طفيفة. وكان أكبر انخفاض مسجل هو لشركة بان جلف للتسويق التي تم إدراجها في سوق تداول الموازي في فبراير 2024.

وانخفضت الأسهم بنسبة 35% عن سعر طرحها البالغ 51 ريالاً سعودياً. كما كان أداء شركة يقين كابيتال ضعيفاً، إذ تراجعت بنسبة 28% عن سعر طرحها البالغ 40 ريالاً سعودياً في يونيو 2024. وشوهد اتجاه سلبي أيضاً عبر شركات المطاحن إذ انخفضت جميعها، التي قد تكون بسبب تشكك المستثمرين في دعم الحكومة لهذه الصناعة.

أداء الأسواق الخليجية

ارتفعت معظم مؤشرات سوق الأسهم في دول مجلس التعاون الخليجي في نهاية العام 2024. وتَفوق أداء سوق دبي المالي على نظرائه في دول مجلس التعاون الخليجي بزيادة 26.9%، تلته بورصة الكويت بزيادة 12.4%.

وارتفع سوق مسقط للأوراق المالية بنسبة 1.3%، موازياً بورصة البحرين التي زادت بنسبة 1.2%.

وارتفع سوق تداول السعودي بنسبة 0.6% بينما تراجعت بورصة قطر بنسبة -1% وكذلك سوق أبوظبي للأوراق المالية تراجع بنسبة -1.7%.

الاكتتابات الأولية العامة للأسهم الخليجية المرتقبة

تتوقع المملكة العربية السعودية أكثر من 50 اكتتاباً أولياً خلال العامين المقبلين. وحصلت سبع شركات على موافقات الجهات الرقابية السعودية ومن المتوقع إدراجها خلال الربع الأول من عام 2025.

كما تتوقع الإمارات وقطر وعمان العديد من الاكتتابات العامة حيث بدأت الشركات المحلية في تعيين البنوك للطروح المحتملة.