رفض الرئيس الأميركي دونالد ترامب التكهن بما إذا كانت الولايات المتحدة قد تواجه ركودا وسط مخاوف أسواق الأوراق المالية من تأثير فرض رسوم جمركية على المكسيك وكندا والصين بسبب الفنتانيل. وأشعلت سياسات ترامب التجارية مخاوف من تفاقم التضخم في الولايات المتحدة.

وردا على سؤال في مقابلة مع قناة «فوكس نيوز» أذيعت الأحد عما إذا كان يتوقع ركودا هذا العام، قال ترامب: «هناك فترة انتقالية، لأننا نبذل جهودا كبيرة جدا. نعيد الثروة إلى أميركا. يستغرق الأمر بعض الوقت، لكنني أعتقد أنه سيكون رائعا بالنسبة لنا».

والرسوم الجمركية من المخاوف الرئيسية للمستثمرين، إذ يعتقد كثيرون أنها يمكن أن تضر بالنمو الاقتصادي وتغذي التضخم. وفي حين اعترف ترامب في 2 فبراير بأن الرسوم الشاملة قد تسبب بعض المصاعب «قصيرة الأمد» للأميركيين، فقد قلل مستشاروه مرارا من أي تأثير سلبي لها.

وقال وزير التجارة الأميركي هوارد لوتنيك الأحد: «بالتأكيد لا... لن يكون هناك ركود في أميركا»، وأقر بأن الرسوم ستؤدي إلى ارتفاع أسعار السلع المصنعة في الخارج بالنسبة للمستهلكين الأميركيين، لكنه قال إن المنتجات الأميركية ستصبح أرخص، وأضاف لشبكة إن بي سي: «لن يخفف (ترامب) الضغط (المتعلق بالرسوم)».

وفرض ترامب رسوما جمركية جديدة بواقع 25% على الواردات من المكسيك وكندا الثلاثاء الماضي، إلى جانب فرض رسوم جديدة على السلع الصينية، بعد أن أعلن أن أكبر ثلاثة شركاء تجاريين للولايات المتحدة لم يفعلوا ما يكفي لوقف تدفق الفنتانيل القاتل والمواد الكيماوية المستخدمة في إنتاجه إلى الولايات المتحدة.

وبعد يومين، أعفى ترامب عددا كبيرا من الواردات من المكسيك وكندا من تلك الرسوم لمدة شهر، وهو أحدث تطور في سياسة تجارية متقلبة أدت إلى تقلب الأسواق وأثارت المخاوف إزاء التضخم والنمو في الولايات المتحدة. وهذه هي المرة الثانية خلال شهرين التي يتراجع فيها ترامب عن الرسوم الجمركية المتعلقة بالفنتانيل على الدول المجاورة للولايات المتحدة.

وقال لوتنيك: «إذا انتهى الفنتانيل، أعتقد أن هذه الرسوم ستزول. ولكن إذا لم ينته الفنتانيل، أو إذا كان (ترامب) غير متأكد من ذلك، فستظل (الرسوم) على هذا النحو حتى يشعر بالراحة... هذا أمر واضح. عليك إنقاذ أرواح أميركية».

وأضاف أن الرسوم الجمركية الأميركية البالغة 25% على واردات الصلب والألمنيوم ستدخل حيز التنفيذ كما هو مقرر يوم الأربعاء. وكندا والمكسيك من أكبر مصدري المعادن إلى الأسواق الأميركية، وتستحوذ كندا على وجه الخصوص على معظم واردات الألمنيوم.

ويتدافع الأميركيون إلى النقد وسط اضطرابات الأسواق، حيث بلغت أصول الصناديق النقدية أو ما يعرف بـ «Money market funds» مستوى قياسياً بلغ 7.03 تريليونات دولار اعتباراً من الأسبوع المنتهي يوم الأربعاء، وفقاً لمعهد شركات الاستثمار.

وكانت الأسواق متقلبة في الآونة الأخيرة حيث يتصارع المستثمرون مع حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب وتأثيرها على الاقتصاد.

وقال كبير خبراء الاقتصاد في ICI، شيلي أنطونيويتز: «قد تكون التدفقات القوية الأخيرة استجابة لارتفاع التقلبات في الأسواق المالية التي شهدناها أخيراً. مع استمرار أسعار الفائدة القصيرة الأجل عند مستويات مرتفعة تاريخياً، فإن الصناديق النقدية - التي تمرر الفائدة المكتسبة إلى حملة الوثائق - أكثر جاذبية نسبياً لكل من المستثمرين المؤسسيين والأفراد»، وفقاً لما ذكرته شبكة «CNBC»، واطلعت عليه «العربية Business».

وأضاف المستثمرون الأفراد 30.35 مليار دولار إلى أصول الصناديق النقدية في الأسبوع المنتهي يوم الأربعاء، ليصل إجمالي أصولهم إلى 2.84 تريليون دولار، وفقاً لمعهد شركات الاستثمار. وشهدت صناديق أسواق المال المؤسسية ارتفاع الأصول خلال الفترة بمقدار 20.8 مليار دولار إلى 4.19 تريليونات دولار.

وانخفضت العائدات على الصناديق النقدية - التي تجاوزت في السابق 5 في المئة - عن أعلى مستوياتها، لكنها لا تزال جذابة. يبلغ العائد السنوي لمدة سبعة أيام على قائمة Crane 100 لأكبر 100 صندوق نقدي خاضع للضريبة حالياً 4.16 في المئة.

ويعتقد بيتر كرين، مؤسس شركة Crane Data لتتبع سوق المال، أن التدفقات إلى الصناديق النقدية كانت مدفوعة إلى حد كبير بالتحول بعيداً عن الودائع المصرفية ذات الدفع المنخفض.

أصول الصناديق النقدية الأميركية ترتفع إلى مستوى قياسي

وهذه هي أكبر صناديق سوق المال الخاضعة للضريبة للمستثمرين الأفراد، وفقاً لكرين.

تحسين حيازات النقد

ومع ذلك، يجب على المستثمرين الانتباه إلى تخصيصاتهم النقدية بعناية، وفقاً لما ذكره بنك يو بي إس في مذكرة يوم الجمعة. وحذر الاستراتيجي فينس هيني من أن أسعار الأصول المكافئة للنقد يمكن أن تنخفض بشكل حاد إذا كان هناك ضعف مفاجئ في البيانات الاقتصادية.

وكتب «في ظل انخفاض أسعار الفائدة في أوروبا والمخاطر المحتملة للنمو الاقتصادي في الولايات المتحدة، نعتقد أن المستثمرين الذين يحتفظون بأموال نقدية زائدة يجب أن يسعوا إلى مصادر أكثر تنوعاً واستدامة لدخل المحفظة».

وقال إن النقد يؤدي أداءً أقل من فئات الأصول الأخرى على المدى الطويل.

وأشار هيني إلى أن الأسهم تفوقت على النقد بنسبة 86 في المئة و100 في المئة من جميع فترات الاحتفاظ لمدة 10 و20 عاماً على التوالي. وأضاف أن الأسهم تجاوزت النقد بأكثر من 200 مرة بشكل عام من حيث العائدات منذ عام 1926.

في فترة الاحتفاظ لمدة 12 شهراً، تفوقت السندات على النقد بنسبة 65 في المئة من الوقت. ويرتفع ذلك إلى 82 في المئة على مدى فترة خمس سنوات، و85 في المئة على مدى 10 سنوات و90 في المئة على مدى 20 عاماً، كما قال هيني.

يجب أن يكون لدى الناس أموال مخزنة في حساب مكافئ نقدي لأي احتياجات سائلة، بما في ذلك صندوق الطوارئ وأي عمليات شراء كبيرة محتملة قادمة. توفر الصناديق النقدية والمدخرات ذات العائد المرتفع السيولة، ولكن أسعار العائد بها متقلبة.

وقال هيني من يو بي إس إن هناك عدة طرق يمكن للمستثمرين من خلالها زيادة الدخل في محافظهم الآن.

وذكر أن السندات عالية الجودة والاستثمارية تقدم مكافأة مخاطرة مقنعة، متوقعاً عوائد من رقم واحد إلى متوسط للسندات متوسطة الأجل بالدولار الأميركي على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة.

واقترح هيني أن المستثمرين يمكنهم أيضاً توزيع التعرض للدخل الثابت الأعلى عائداً، والائتمان الخاص، والقروض العليا ودخل الأسهم مع إدارة المخاطر.

وقال إنه بالنسبة لأولئك الذين يحتاجون إلى المال لأكثر من عام، فإن الدخل الثابت قصير الأجل قد يكون خياراً يمكن أن يوفر عوائد معدلة المخاطر أفضل من النقد.